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凌学文的博客

研究员,中国证券业协会注册证券分析师,获中国证券专业二级水平证书。

 
 
 

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研究员,中国证券业协会注册证券分析师(执业证书编号:A0580206010014),获中国证券业协会证券专业二级水平证书。

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经济回升或加速,主力出击受益板块!  

2009-05-04 16:13:55|  分类: 市况分析与大势研 |  标签: |举报 |字号 订阅

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提要:受中国制造业采购经理指数(PMI)连续五个月上升等利好数据刺激,周一深沪大盘呈现高开高走、强劲上攻的态势,深沪股指分别大涨4.18%3.32%,分别创出本轮行情新高和收盘新高。经济复苏过程中能够率先恢复的周期性行业如煤炭、钢铁等板块受到主力资金的大力追捧,成为推动大盘强势上攻的主要动力……

[热点聚焦与市场机会]

受中国制造业采购经理指数(PMI)连续五个月上升等利好数据刺激,周一深沪大盘呈现高开高走、强劲上攻的态势,深沪股指分别大涨4.18%3.32%,分别创出本轮行情新高和收盘新高。观察盘面发现,经济复苏过程中能够率先恢复的周期性行业如煤炭、钢铁等板块受到主力资金的大力追捧,成为推动大盘强势上攻的主要动力。

值得投资者关注的是,一系列宏观数据的逐渐明朗进一步强化了经济复苏的预期。中国物流与采购联合会公布的4月份制造业采购经理指数PMI53.5%,比上月上升1.1个百分点,这已经是该指数连续第5个月上升。PMI的连续回升显示我国经济回升步入了稳健通道,而订单指数的良好表现预示2季度经济回升或将加速。

笔者在前期的文章中已经提到,大盘自3月中旬突破上攻以来,行情性质已有实质性的转变,即除了政策和流动性两个重要支撑因素外,前期政府出台的一系列政策效应带来的宏观基本面改善已经成为本轮上升行情的最根本动力。与前期仅仅依靠政策预期和流动性充裕支撑的行情存在本质区别的是,本轮上升行情由于具备基本面持续改善预期(经济回升或超预期),因此上升行情将更具持续性。

从周一的盘面表现来看,煤炭、钢铁板块表现突出,其中煤炭板块整体涨幅高达8.06%,位居各板块涨幅之首。注意到,国家统计局的数据显示,一季度我国能源消费总量6.64亿吨标准煤,同比增长3.04%,增幅比去年四季度加快2.25个百分点。与去年四季度比较,电力和重点原材料等基础产业能源消费情况有所好转。一季度全国能源供应总量约6.55亿吨标准煤,同比增长3.45%,增幅比去年四季度加快1.65个百分点。另外,国家能源局428日下发《关于组织开展小煤矿瓦斯专项整治的通知》,要求各地对全国30万吨/年及以下的煤矿进行瓦斯专项整治。目前,我国小煤矿个数占矿井总数90%以上,其产量约占全国煤炭总产量的三分之一。预计小煤矿的专项整治将煤炭供应造成一定压缩,从而对未来煤价构成支撑。从估值而言,截至目前,煤炭板块的27家上市公司平均静态市盈率水平为18.0倍左右,仍然具备一定优势。居于对未来经济加速回升的预期,笔者认为煤炭板块后市表现仍然值得重点关注。

其次,钢铁板块也成为主力资金重点关注的对象。中国物流与采购协会日前公布的数据显示,从新订单指数来看,包括钢铁行业在内的一些行业出现继续回升的态势。有专家认为,作为周期性行业的钢铁行业订单回升已经具备持续性,最近钢材价格的反弹也充分说明行业状况有进一步好转的迹象。

除了煤炭、钢铁之外,其他周期性行业如有色金属、金融、地产也值得投资者关注。此外,随着施工旺季的到来,基建板块也将面临潜在机会。

[风险提示与策略]

中国物流与采购联合会新近发布的数据显示,4月制造业采购经理指数(PMI)为53.5%,比上月上升1.1个百分点,连续5个月环比回升;非制造业商务活动指数为59%,比上月回升3.3个百分点,连续两个月回升。PMI指数等经济先行指标回升,可能预示二季度我国经济将继续好转。二季度我国GDP增速可能回升至7%以上。

[今日消息面]

周一主要有以下信息值得投资者关注:

1、 财政部消息,53日,第九届中日韩三国财长会议在印尼巴厘岛举行,三方对筹建中的自我管理的区域外汇储备库出资份额达成共识:国出资384亿美元,日本出资384亿美元,韩国出资192亿美元,分别占储备库总额32%32%16%。在发生金融危机时,储备库以借贷方式向出现流动性困难的成员提供资金帮助。

2、 沪深交易所披露的年报数据显示,2008年两市上市公司整体业绩出现下滑,中小板公司业绩保持平稳增长,但两市上市公司2009年第一季度报告业绩与去年第四季度相比出现较大回升。同时,862家公司现金分红2385.29亿元。

3、 中国银行间市场交易商协会430日发布的《一季度债券市场分析报告》预计,二季度国债发行规模将攀升至5000亿-5500亿元。同时,地方债、央票、中期票据和短期融资券的发行量都将扩大。

4、 国家信息中心经济预测部发布的报告认为,今年二季度,我国GDP同比增速预计达7%CPI同比下降1.3%。未来我国仍将维持适度宽松的货币政策,但创纪录的信贷增量不可持续。

[今日市况]

受中国制造业采购经理指数(PMI)连续五个月上升等利好数据刺激,周一深沪大盘呈现高开高走、强劲上攻的态势,深沪股指分别大涨4.18%3.32%,双双以“光头”中阳线报收,成交量进一步放大至2216.47亿左右。从全天股指运行的态势来看,早盘上证综合指数以2486.69点小幅高开后在煤炭、钢铁等热点板块推动下震荡上攻,盘中最高冲高至2560.54点,并以次高点2559.91点报收,创出本轮行情的收盘新高。深成指相应呈现强势上攻的态势,并再度刷新行情新高。

从盘面情况看,两市个股呈现普涨局面,其中上海市场涨跌家数比例为91913,深圳市场涨跌家数比例为7938。涨幅榜方面,山西焦化、上海三毛、酒钢宏兴、大同煤业、广钢股份、海隆软件、生意宝等52只个股涨停。从板块风格来看,煤炭、钢铁板块受到市场积极追捧,整体涨幅分别高达8.06%6.55%,成为推动股指上涨的主要动力;其次,房地产、有色金属、券商、服装鞋类等板块也有良好表现。

周一,上证综合指数以2486.69点开盘,最高2560.54点,最低2486.23点,报收2559.91点,上涨82.34点,涨幅3.32%,成交1486.54亿;深成指开盘9567.63点,最高9899.67点,最低9562.95点,收盘9899.67点,上涨397.15点,涨幅4.18%,成交729.93亿。(凌学文/执业分析师)

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