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凌学文的博客

研究员,中国证券业协会注册证券分析师,获中国证券专业二级水平证书。

 
 
 

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研究员,中国证券业协会注册证券分析师(执业证书编号:A0580206010014),获中国证券业协会证券专业二级水平证书。

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热钱搅动,还有哪些资源品值得关注?  

2009-06-02 15:50:55|  分类: 市况分析与大势研 |  标签: |举报 |字号 订阅

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提要:承接上日强势,周二深沪大盘呈现冲高强势整理的态势。观察盘面发现,伴随部分权重蓝筹的冲高整理,两市个股走势出现一定分化。但值得关注的是,在美元持续贬值和通胀预期的驱动下,市场对资源品的挖掘仍然方兴未艾……

[热点聚焦与市场机会]

承接上日强势,周二深沪大盘呈现冲高强势整理的态势。观察盘面发现,伴随部分权重蓝筹的冲高整理,两市个股走势出现一定分化。但值得关注的是,在美元持续贬值和通胀预期的驱动下,市场对资源品的挖掘仍然方兴未艾。

观察周二的盘面表现来看,继上日能源煤炭、有色金属等资源型行业大幅上扬之后,其它资源类个股也纷纷走强,如拥有磷矿资源的兴发集团、澄星股份,拥有钾资源的盐湖集团、冠农股份、盐湖钾肥,以及拥有资源优势的南风化工、贵糖股份、南宁糖业等等都受到市场的积极追捧。

在经济好转的预期推动下,伴随通胀预期的强化和美元的持续贬值,部分主力资金认为“资源为王”的时代可能重新来临,拥有资源优势的上市企业或面临新的价值重估机会。从近期的市场表现来看,经济复苏预期已经驱动主力资金继续加大对资源品的配置需求,尤其是在通胀预期的驱动下,风险资金对资源类品种的追逐方兴未艾。与此同时,近阶段热钱的大量流入很有可能进一步强化这一趋势。

根据花旗银行最新研究报告,在过去的六个星期内,平均每周流入亚洲的资金特别是流入香港的资金,已经达到2007年牛市高峰每周流入的资金量水平,致使香港银行间同业市场隔夜拆借利率调低至0.05%,为200411月以来最低水平,显示资金流动性十分宽裕。521日,香港汇丰控股宣布将港元储蓄存款利率再由0.01%下调至0.001%,反映香港银行体系遭到资金水浸,迫使银行存款利率调低到几乎就是零利率水平。为应付来势汹汹的热钱以及平抑港元升值压力,香港金管局被迫每天持续向货币市场注入数十亿港币。据香港金管局总裁任志刚先生透露,已经购入439亿美元,泊港资金已增加到3404亿港元,而热钱暂未出现放慢流入势头,其热钱仍将继续源源不断流入。按过去一般经验来说,热钱流入香港市场后,至少停留一到两年。从今年3月中旬至今,热钱流入时间还不长,尚处在流入的初期阶段,可能会有比较长的滞留时间,且流入量估计还会增加。

实际上,热钱的流入已经成为推高港股的主要动力之一,对A股市场的影响也不容忽视。在流动性充裕和未来通胀预期推动下,资源性行业的表现仍然值得继续跟踪,尤其是潜在的资源型个股仍有待深入挖掘。

除了资源型行业之外,金融银行、石油等权重蓝筹板块包括中国石油、招商银行、中国南车、中国平安、中国远洋等出现了典型的补涨行情。与此同时,其它的滞涨板块如铁路行业等也存在明显的补涨意愿。

滞涨板块的明显异动究竟是行情进入尾声还是新一轮行情启动的标志,成为当前市场关注的一大焦点。按照历史经验来看,权重板块的走强往往会导致市场出现显著的结构性分化进而形成“二八分化”格局,加剧指数波动并最终导致获利盘的出逃,拖累股指下跌。如果从这个角度来看,蓝筹板块的补涨行情很有可能是上升行情进入尾声的一个信号。因此在操作策略上应该注意避免盲目追高,同时合理控制仓位比重。

但另一方面需要提醒的是,在流动性充裕且场外资金源源不断涌入的背景下,蓝筹板块的启动并不意味着行情就此结束,因此未来行情走向将取决于蓝筹板块能否持续表现。事实上,在结构性高估和流动性充裕的背景下,考虑到估值安全和良好的资产流动性,此轮上升行情中明显滞涨的蓝筹板块和个股就已经成为主力资金尤其是新增资金的建仓首选,包括金融地产、石油石化、铁路建设等仍然值得重点跟踪。

[风险提示与策略]

中国社科院1日发布《中国经济转型30年》报告认为,如果将工业化进程按照工业化初期、中期和后期三个阶段划分,并将每个阶段划分为前半阶段和后半阶段,自2005年起中国整体上进入了工业化中期后半阶段。

[今日消息面]

周二主要有以下信息值得投资者关注:

1、 证监会主席助理姜洋531日建议,防范我国国有企业参与境外衍生产品交易的风险,必须从企业的内控制度着手,建立企业内部一整套风险防范机制和措施。国有企业应当坚持套期保值原则,现阶段尽量选择场内市场和简单产品。

2、 上交所61日消息,针对个人投资者吴宝珍账户今年以来反复发生不以成交为目的、频繁申报和频繁撤销申报的涉嫌短线操纵行为,上交所日前对其进行了限制交易一个月的处罚。今年以来,个别账户利用资金优势通过频繁虚假申报撤单涉嫌操纵股票价格走势的行为时有发生,并且近期该类交易手法被一些游资采用,呈逐步扩散趋势。为警示此类违规行为,维护正常的交易秩序,上交所将采取包括限制账户交易在内的一系列自律监管措施,研究完善打击短线操纵行为的长效机制,进一步加大典型违规交易行为的监管力度。

3、 国家能源局副局长刘琦1日说,正在组织研究制定新能源发展规划,条件成熟时选择适当时机出台。下一步中国发展新能源要着力做好五件事:一是把新能源放在战略地位;二是做好新能源产业发展规划;三是加强新能源技术研发;四是大力增加对新能源产业的投资;五是创新体制,促进新能源的发展。

4、 据统计,前5月共有41只新基金宣告成立,这些新基金合计募资额达到1009.76亿元,平均单只基金募资达到24.63亿元,超过去年平均18.2亿元的新基金首发规模。

[今日市况]

承接上日强势,周二深沪大盘呈现冲高强势整理的态势,深沪股指分别微涨0.60%0.11%,成交约2405.7亿。从全天股指运行的态势来看,早盘上证综合指数以2739.44点开盘,在中国石油等权重股带动下一度冲高至2750.88点,但由于个股走势出现一定分化,全天基本维持高位强势整理格局,最终以2724.30点报收。深成指相应呈现冲高整理的态势,收出高位阴十字星。

从盘面情况看,个股行情仍然相对活跃,两市共13只个股涨停,包括中纺投资、同达创业、高淳陶瓷、冠农股份、盐湖集团、盐湖钾肥等,其中高淳陶瓷连续7个交易日涨停。从涨跌家数来看,上海市场涨跌家数比例为510399,深圳市场涨跌家数比例为429352。从板块风格来看,农药化肥、船舶制造、房地产以及资源型板块走势相对活跃。而上日走强的煤炭、发电设备、金融银行、券商等展开小幅调整。

周二,上证综合指数以2739.440点开盘,最高2750.88点,最低2713.47点,报收2724.30点,上涨3.02点,涨幅0.11%,成交1639.36亿;深成指开盘10508.58点,最高10566.11点,最低10439.56点,收盘10484.33点,上涨62.99点,涨幅0.60%,成交766.34亿。(凌学文/执业分析师)
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