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凌学文的博客

研究员,中国证券业协会注册证券分析师,获中国证券专业二级水平证书。

 
 
 

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研究员,中国证券业协会注册证券分析师(执业证书编号:A0580206010014),获中国证券业协会证券专业二级水平证书。

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盘口信号透露主力动向  

2009-09-02 16:12:21|  分类: 市况分析与大势研 |  标签: |举报 |字号 订阅

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提要:按照“地量后有地价”的量价关系判断,短期大盘有望展开震荡筑底反弹的行情。成交量的大幅萎缩一方面表明大盘经过连续的杀跌之后,市场继续做空动能明显不足,做空动能的收敛甚至衰竭是短期展开反弹行情的前提条件……

[热点聚焦与市场机会]

在银行、石油、煤炭等权重板块活跃的推动下,周三深沪大盘继续小幅回升,深沪股指分别上涨1.17%1.16%,再度收出小阳线。

值得投资者关注的是,两市成交量进一步萎缩,这一方面说明市场继续做空动能不足,甚至是做空动能衰竭的信号;另一方面也表明当前投资心态十分谨慎,并将在一定程度上制约后市反弹空间。但考虑到刚刚过去的8月份两市大盘跌幅巨大,市场风险已经得到集中释放,预计短期大盘有望展开震荡筑底反弹的行情。

从技术理论而言,“量在价先,天量后有天价、地量后有地价”,这正是一种经验性的成交量和市场阶段顶、底部的量价关系。从上证综合指数近期的成交量变化来看,在84日见顶之前,上海市场成交量基本维持在2400亿的阶段峰值水平,其中729日暴跌当日录得3028.21亿的历史天量。随着大盘的持续调整,成交量逐渐萎缩,至周三成交量仅为913.85亿,是84日见顶前后成交量峰值水平的不足四成,同时创出了本轮调整行情以来的成交地量。

按照“地量后有地价”的量价关系判断,短期大盘有望展开震荡筑底反弹的行情。成交量的大幅萎缩一方面表明大盘经过连续的杀跌之后,市场继续做空动能明显不足,做空动能的收敛甚至衰竭是短期展开反弹行情的前提条件。

实际上,除了成交量显著萎缩这一重要的盘口特征来看,市场热点的变化也应该引起投资者的高度重视。从近两个交易日银行板块连续反弹的态势来看,主力资金对于低估值板块的布局已经正式拉开序幕。在上日文章中笔者已经提到,作为基金重仓板块和市场权重板块,银行板块的率先企稳很有可能意味着阶段性调整行情已经进入尾声阶段,市场转机或将临近。

从估值角度来看,14家上市银行平均市盈率为12.29倍左右,远远低于市场平均水平。显然,近期的持续调整进一步凸显了银行板块的估值优势,投资者对银行板块的后市表现应予以重点关注。

除了银行板块之外,成品油价格的上调有利于进一步改善石油石化行业的业绩预期,因此石油石化板块后市存在一定的反弹潜力。同时,作为石油替代品的煤炭板块经过近阶段的持续调整之后,目前估值已经具备一定的优势,操作上可逢低关注。

[风险提示与策略]

央行91日上午在公开市场招标发行了850亿元1年期央票,并同时进行300亿元28天正回购操作。两者合计,央行周二共从市场回收资金1150亿元。据统计,本周公开市场到期资金量高达2820亿元,周二回笼后,还剩1670亿元可供对冲。未来三周,到期资金量分别为2650亿元、2850亿元和1600亿元。

[今日消息面]

周三主要有以下信息值得投资者关注:

1、  国务院总理温家宝1日在中南海紫光阁会见世界银行行长佐利克。温家宝说,当前世界经济出现企稳迹象,但全面复苏将是缓慢、曲折和复杂的过程。中国经济正处在企稳回升的关键时期,我们不会改变政策方向。我们将继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面落实并丰富完善应对国际金融危机的一揽子计划,努力实现经济社会发展的预期目标。

2、   

3、  据透露,91日首批基金一对多专户产品已完成备案登记,获准于近日开始募集。首批获批的包括交银施罗德、鹏华、国泰基金、大成、招商、国投瑞银等多家公司,截至目前,已有30多只一对多产品获准发行。每只一对多产品平均能募集2亿-3亿,首批产品有望给市场带来近百亿资金。

4、  中国物流与采购联合会91日公布的数据显示,8月中国制造业采购经理指数(PMI)为54%,比上月上升0.7个百分点,创下自去年5月以来的新高。

5、  国家发改委1日宣布,2日凌晨起上调国内成品油价每吨300元,调整后的汽、柴油供应价格分别为每吨6810元和6070元。经测算,这相当于汽、柴油零售价格每升分别上调0.22元和0.26元左右。

6、  中国证券登记结算公司1日公布的最新统计数据显示,伴随股市大幅下挫,股票开户数持续回落,上周(08.24-08.28)新增股票账户数从此前的480,438户降至449,267户;新增基金开户数也大幅下滑24%,从此前的78,184户降至59,650户。

[今日市况]

在银行、石油、煤炭等权重板块活跃的推动下,周三深沪大盘继续小幅回升,深沪股指分别上涨1.17%1.16%,双双以小阳线报收,成交约1370.97亿。从全天股指运行的态势来看,早盘上征综合指数以2681.33点小幅低开后在石油、煤炭以及银行板块反弹的推动下一度回升至2729.71点,最终报收2714.97点。深成指相应维持缩量反弹的态势。

从盘面情况看,两市大部分个股展开反弹,其中上海市场涨跌家数比例为612289,深圳市场涨跌家数比例为533257。涨幅榜方面,龙元建设、新华百货、红阳能源、东安黑豹等9只个股涨停。从板块风格来看,银行板块整体涨幅达4.42%,位居涨幅首位;其次,石油、煤炭、保险以及家电板块也有良好表现,位居涨幅前列。

周三,上证综合指数以2681.33点开盘,最高2729.71点,最低2669.22点,报收2714.97点,上涨31.25点,涨幅为1.16%,成交913.85亿;深成指以10503.39点开盘,最高10811.58点,最低10462.11点,报收10738.95点,上涨124.67点,涨幅为1.17%,成交约457.12亿。(广州万隆  凌学文/执业分析师)

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