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凌学文的博客

研究员,中国证券业协会注册证券分析师,获中国证券专业二级水平证书。

 
 
 

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研究员,中国证券业协会注册证券分析师(执业证书编号:A0580206010014),获中国证券业协会证券专业二级水平证书。

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创业板火爆开锣,后市行情如何演绎?  

2009-10-30 17:55:21|  分类: 市况分析与大势研 |  标签: |举报 |字号 订阅

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提要:受美元连续反弹、全球刺激政策渐次“退出”以及创业板挂牌交易等多重因素影响,本周深沪大盘展开震荡调整的行情,深沪股指一周跌幅分别4.25%3.60%;其中上证综合指数再度失守3000点整数大关。尽管创业板的火爆行情再度激发市场的做多热情,但能否重燃市场信心仍有待进一步观察……

[热点聚焦与市场机会]

受美元连续反弹、全球刺激政策渐次“退出”以及创业板挂牌交易等多重因素影响,本周深沪大盘展开震荡调整的行情,深沪股指一周跌幅分别4.25%3.60%;其中上证综合指数再度失守3000点整数大关。尽管创业板的火爆行情再度激发市场的做多热情,但能否重燃市场信心仍有待进一步观察。

值得投资者关注的是,本周大盘展开震荡调整行情的一个重要诱因就是部分西方国家刺激政策的退出,从而使得市场对未来经济复苏进程带来担忧。近期,澳大利亚、挪威等西方发达国家纷纷做出加息举措,新兴经济体的印度本周也宣布上调准备金率。其中挪威央行加息25个基点,成为欧洲首个加息的经济体,这在一定程度上加重了全球货币紧缩的忧虑。全球货币环境的变化必然在一定程度上影响中国货币政策的走向。

值得关注的一个重要举动就是,央行本周在公开市场净回笼1330亿元,为连续第三周净回笼。公开市场持续大幅净回笼,明确显示出央行对于通胀预期进行调控的意图。近期召开的国务院常务会议指出,今年后几个月,要把正确处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系作为宏观调控的重点。这是今年以来国务院首次提出要管理通胀预期。可以预期的是,未来货币政策的走向将在较大程度上左右市场各方行为,并最终影响大盘的阶段性走向。

本周市场的一大焦点就在于创业板的挂牌交易。28家首批创业板公司受到市场的大力追捧,28只个股盘中都被临时停牌一次以上,并有多只个股被停牌两次。创业板的火爆行情,在很大程度上对主板市场人气构成积极的推动作用。不过值得提醒的是,尽管首批发行的28家公司都充分体现了创业板创新成长特点,属于细分行业龙头企业,经营业绩高成长性以及业务模式、技术基础创新性明显,发展趋势明确;但需要注意的是,作为新生事物,创业板企业和创业板市场同样存在较高风险,在发展过程中可能需要付出成长的代价。如果仅仅以投机的手段去获得成长的收益,最终的结果可能会面临长期套牢的风险。因此,对于创业板的操作,一定要注意合理地控制仓位,同时避免过份盲目地追高炒作。

除了创业板之外,与甲流爆发密切相关生物医药板块个股再度受到市场的积极追捧,白云山、海王生物、华兰生物、科华生物、达安基因等个股均有突出表现。当前,在全球甲型H1N1流感疫情持续迅速蔓延的背景下,本周召开的国务院常务会议研究部署进一步做好甲型H1N1流感防控工作。目前我国不少地方甲型H1N1流感患者骤增,一些学校出现聚集性病例,部分地区进入了流感高发期。会议强调,有关部门要进一步挖掘疫苗生产企业的生产能力,加快疫苗生产,扩大疫苗产能。显然,甲流的蔓延与国家收储甲流疫苗已成为该板块反复走强的重要催化剂。卫生部部长陈竺曾表示,今年年底内地甲型H1N1流感疫苗产量预计可满足5%的人口需求。按照我国13亿人口计算,第一批的疫苗收储目标约在6500万剂。随着甲型流感的进一步蔓延,预计国家收储容量将进一步增加,从而给相关的生物医药公司带来相当可观的赢利,生物医药板块后市机会仍然值得关注。

值得强调的是,未来行情上涨的动力将更多地来自于经济复苏背景下上市公司真实盈利的改善。在流动性保持相对宽松的背景下,经济复苏与潜在通胀主题以及各类投资主题的反复活跃仍将贯穿后市行情的发展。

[风险提示与策略]

29日央行以价格招标方式发行了2009年第五十三期央行票据,并开展了正回购操作;两项操作合计回笼1300亿元。统计显示,本周公开市场到期资金为550亿元,央行回笼1880亿元,净回笼1330亿元,为连续第三周净回笼。

[今日消息面]

周五主要有以下信息值得投资者关注:

1、创业板首批公司上市仪式30日上午在深圳举行,特锐德等首批28家公司在深交所创业板挂牌亮相,市场期盼十年的创业板终于迎来开市钟声。首批发行的28家公司充分体现了创业板创新成长特点,都是细分行业龙头,经营业绩高成长性以及业务模式、技术基础创新性明显,发展趋势明确,获得了市场的高度认同,实际募集资金达154.78亿元。中小企业是中国经济的未来。设立创业板、全面推进多层次资本市场体系建设,是大力支持中小企业发展,应对金融危机,落实自主创新国家战略的重要举措,也是我国社会经济结构变迁和协调发展的必然要求。作为新生事物,创业板市场存在较高风险,在发展过程中可能需要付出成长的代价,建设新兴加转轨环境下的多层次资本市场也将是一个长期过程。

2、银监会29日消息,银监会已发布《商业银行流动性风险管理指引》,清晰划分商业银行内部流动性风险管理职责,规范商业银行流动性风险管理的识别、计量、监测和控制等各个环节,引导和督促商业银行加强流动性风险管理。目前该《指引》和银监会已颁布的《商业银行市场风险管理指引》等其他风险管理指引共同构成商业银行风险管理指引体系。目前我国商业银行总体流动性水平较高,全国银行间同业拆借市场流动性充裕。至20099月底,全国商业银行流动性比例平均为41.7%,远远高于25%的最低监管要求。

3、美国商务部1029日公布的初步数据显示,今年第三季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算增长了3.5%,为连续四个季度下滑后首次出现增长。由于该数据好于市场预期,经济学家普遍认为,这一久违的增长显示美国经济可能已告别衰退,开始步入复苏阶段。不过也有观点认为,该数据主要得益于消费支出的回升,低迷的就业市场预计将继续制约经济复苏。

[今日市况]

受首批创业板28家公司集中挂牌并上演火爆行情的带动,周五深沪大盘展开小幅反弹的行情,深沪股指分别上涨0.85%1.20%,两市合计成交约2216.05亿。从全天股指运行的态势来看,早盘上证综合指数以3007.25点跳空高开,在创业板、甲流与生物医药等热点带动下最高冲高至3027.13点,尾市在创业板冲高回落的拖累下震荡走低,最终报收2995.85点。深成指相应呈现冲高回落整理的走势。

从盘面情况看,两市个股大面积反弹,其中深圳市场涨跌家数比例为692154,上海市场涨跌家数比例为727151。涨幅榜方面,澄星股份、太龙药业、金健米业、歌华有线、海通集团、宝光股份、白云山、沈阳机床、红太阳等13只个股涨停。从板块风格来看,甲型流感题材整体表现突出,并带动生物医药、医疗器械类个股走强。另外,船舶制造、传媒娱乐、环保以及部分重组题材股受到市场的追捧。

周五,上证综合指数以3007.25点开盘,最高3027.13点,最低2983.93点,报收2995.85点,上涨35.38点,涨幅为1.20%,成交1200.86亿;深成指以12427.10点开盘,最高12491.72点,最低12294.19点,报收12297.16点,上涨104.00点,涨幅为0.85%,成交约1015.19亿。(广州万隆  凌学文/执业分析师)

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