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凌学文的博客

研究员,中国证券业协会注册证券分析师,获中国证券专业二级水平证书。

 
 
 

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研究员,中国证券业协会注册证券分析师(执业证书编号:A0580206010014),获中国证券业协会证券专业二级水平证书。

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合理优化持仓应对热点切换  

2010-11-10 18:14:20|  分类: 市况分析与大势研 |  标签: |举报 |字号 订阅

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提要:承接上日调整走势,周三深沪大盘先抑后扬、呈现震荡回稳的态势,两市股指分别微跌0.06%0.63%,总体运行相对平稳。在热钱流入和“储蓄搬家”趋势下,市场表现出较强的承接力,从而在很大程度上封杀大盘回调空间;因此,短期的大盘震荡调整却为投资者调整优化持仓结构带来契机……

[市场情绪与资金流监测]

根据最新的监测结果显示,短期情绪指标继续小幅回落至54.79%,显示投资热情继续下降,市场情绪趋于谨慎;不过情绪指标仍在50%以上,总体而言仍然相对乐观。(研究表明,市场情绪存在周期性波动,而引发股价波动的诸多因素中,投资者心理情绪占20%以上。)

根据万隆Topone数据平台的资金监测结果显示,周三市场资金净流入106.65亿。其中,中小散户资金仅流入5.46亿,显示在高位震荡过程中,散户进场节奏放缓。监测还显示,超级机构、机构以及大户分别录得40.44亿、55.99亿和4.74亿的资金净流入。(理论上,当前持续的负利率局面将进一步降低百姓的存款意愿,同时考虑到管理层有意识引导过高的储蓄率合理流动,未来储蓄资金能否持续流入市场取决于投资信心的恢复和赚钱效应的形成。

日期

净买入(亿)

超级机构

机构

大户

中户

散户

1110

106.65

40.44

55.99

4.74

-0.74

6.2

[博弈市况透析]

承接上日调整走势,周三深沪大盘先抑后扬、呈现震荡回稳的态势,两市股指分别微跌0.06%0.63%,总体运行相对平稳。上日文章已经指出,受制于仓位过高,主力机构加大调仓力度或将加剧股指震荡,从技术角度来看,上周五的跳空缺口仍然对股指形成下拉作用。不过在热钱流入和“储蓄搬家”趋势下,市场表现出较强的承接力,从而在很大程度上封杀大盘回调空间;因此,短期的大盘震荡调整却为投资者调整优化持仓结构带来契机。

新增A股帐户数持续攀升

根据统计显示,最近一周A股新增帐户数继续攀升至44.8485万户,再次刷新今年以来的新高,这也是国庆假期以来,随着行情迅速活跃,新增A股帐户数连续5周呈现增长态势。这表明在通胀压力和持续负利率状态下,A股赚钱效应促使新增开户数的持续增加,“储蓄搬家效应”明显。从市场交易的情况来看,最近一周交易帐户数也增加至2496.41万户,交易活跃度相应攀升至46.00%,交易帐户数和交易活跃度相当于200967月份加速上涨阶段的水平,表明当前市场的真实交易意愿较强,投资热情保持高涨。

不过需要提醒的是,一周交易帐户总数与2009年大盘阶段性见顶的水平较为接近,同时从持仓帐户数增加、市场筹码集中度趋于分散的趋势来看,散户的积极接盘会否导致大盘出现短期高点应引起重视。

机构调仓或增仓方向值得关注

观察周三的盘面表现来看,两类股在调整过程中明显走强,成为主力调仓或增仓的主要方向。首先是近期领涨的稀土永磁、稀有金属板块个股再度走强,如太原刚玉、北矿磁材、中科三环、中钢天源、横店东磁、豫光金铅等。稀土永磁板块的走强再度验证了在流动性驱动的活跃行情阶段中领涨“强者恒强”的铁律。此前已经提到,战略收储和控制出口这两大举措有利于提升我国稀土的保障能力,同时进一步突显稀有金属的战略价值,尤其是在通胀背景和全球大力发展新兴产业的大背景下,拥有稀土资源和稀有金属优势的上市企业面临新一轮价值重估,从近阶段稀土永磁和稀有金属板块个股反复走强的特征来看,这已成为各路主力机构的公识。

另外,创业板、酿酒、农业、生物医药板块个股也有良好表现;尤其是近期创业板指数出现连续加速上攻的态势,周三创业板指更是创出1147.48点新高。近期已经强调,在国家一系列财政金融、税收、信贷、投融资等政策支持下,新兴产业将在未来一段时间面临快速发展机遇,相关领域的龙头企业将会受到主力资金的持续追捧。而数据显示,截至9月底,创业板已上市企业中有94.3%的企业是重新认证的新高新技术企业。目前共有54家公司主业属于七大国家战略性新兴产业,占公司总数的43.9%。同时注意到,在本轮行情中,创业板整体表现相对滞后,后市存在补涨潜力。因此,创业板作为创新成长和新兴产业的摇篮,其潜在投资布局机会应引起重视。

[今日消息面]

周三主要有以下信息值得投资者关注:

1工信部9日消息,工信部、卫生部、国家食品药品监督管理局等三部门日前印发《关于加快医药行业结构调整的指导意见》,明确医药行业今后产品、技术、组织、区域和出口结构调整的主要任务和目标《意见》指出,要对大型医药企业跨省(区、市)重组后的改扩项目优先予以核准,在股票发行、企业债券、中期票据以及银行贷款方面给予支持。对拥有自主知识产权的产品,在价格核定过程中给予单独制定价格的政策。另据透露,我国医药生物十二五规划有望于12月份正式对外发布。规划重点放在了转型升级上,包含了对药物制剂产业、现代中药、创新药的具体支持政策,还明确了许多支撑计划及项目以完成十二五产业目标。

2、国家发改委主任张平在9日举行的全国煤炭工作会议上表示,估计今年的物价指数要稍微高于年初制定的目标3%。这是国家部委有关负责人首次表示今年物价涨幅会超3%。除了自然灾害和美元贬值、国际大宗商品价格上涨等国际因素以外,国内流动性较为宽松以及投机炒作因素也是造成物价形势严峻的主要原因。在通胀预期压力下,通胀主线将贯穿后市行情的发展。

3、国家统计局局长马建堂新近撰文表示,十二五时期,宏观调控面临更加复杂的国内外环境,要注重用市场手段调控经济运行,加强财政政策和货币政策的协调和配合。同时,资本市场将进入一个新的发展阶段,将多方面、多方式地提供经济社会发展所需要的资金。,十二五期间,预计我国资金较为充裕,储蓄率比较高的情况不会改变。支撑十一五时期资金供给的因素仍将继续发挥作用,而且还会出现新的推动因素。

4、中国人民银行副行长马德伦9日表示,央行不会放任通货膨胀形势加剧。央行对于高通胀的风险一直保持高度警惕。央行一直在密切关注外汇大量流入的情况,并通过公开市场操作等方式来进行对冲,防止货币供应总量过多的情况出现。当前用M2(广义货币余额)减去GDP计算货币超发的方法,判定中国货币供应量过多,是不科学、不客观的。

5美国量化宽松的货币政策导致境外资金大量流入,显然已经引起相关部门的高度重视。在连续对部分违规办理外汇业务的银行、企业、个人进行通报后,外汇局近日又向地方分局发布《关于加强外汇业务管理有关问题的通知》,旨在进一步打击隐藏在跨境资金中的热钱。通过近期各部委的表态可以发现,高层对于热钱仍保持高度关注和警惕;下一步对热钱主要依靠外汇局在行政手段上的监测和管理,而则需要央行持续地通过公开市场操作、调整存款准备金率等数量型货币工具,将其控制在池子里,防止推高资产价格。

(广州万隆  凌学文/执业分析师)

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