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凌学文的博客

研究员,中国证券业协会注册证券分析师,获中国证券专业二级水平证书。

 
 
 

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研究员,中国证券业协会注册证券分析师(执业证书编号:A0580206010014),获中国证券业协会证券专业二级水平证书。

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热点扩散,主力加紧进场布局  

2011-02-14 16:32:49|  分类: 市况分析与大势研 |  标签: |举报 |字号 订阅

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提要:从市场交易数据和形态特征比较来看,当前市场特征与去年7月份的反弹初期比较类似,包括基金开户数、A股新增帐户数、交易活跃度以及大盘技术形态等。因此,无论从宏观政策比较和市场相似比较特征来看,都支持大盘中期格局继续向好。随着市场预期的逐渐好转和市场人气的恢复,两会行情将进一步深入……

[博弈市况透析]

在券商板块领涨的推动下,周一深沪大盘双双展开强劲攻势,两市股指分别大涨3.62%2.54%;其中上证综指一度越过2900点整数关口。成交量的显著放大和个股大面积上涨表明市场做多意愿明显增强,市场普遍预期的两会行情进一步深入。

一月CPI或低于预期,紧缩政策或提前收兵

值得投资者关注的是,据消息人士透露,由于中国官方调整了2011CPI的权重,中国1CPI同比上涨4.9%,环比涨幅约在0.9%,低于市场的普遍预期。此前中国国家统计局新闻发言人盛来运去年10月明确表示,2011年起中国将采用新的CPI权重。因此由于权重调整并导致CPI低于预期符合中国CPI每五年一调整的惯例。如果15日公布的CPI低于预期,其重要影响就是未来政策紧缩预期压力的降低;同时在国际资本纷纷流出新兴市场的背景下,近一段时期以来国内持续出台的紧缩政策措施很可能提前收兵。因而CPI低于预期将有助于缓解市场的担忧情绪。

二月份是较好的投资布局时机

从历史概率看,过去20年中每年的二月份是相对较好的投资时期,二月份上涨的概率高达75%。其中一个重要的原因就是2月份作为一年春季的开始,“一年之计在于春”,各路资金的投资布局推动行情逐渐回暖;另一方面,每年的两会基本都在2月底或3月初举行,市场对两会政策的出台存在良好的预期,这就为二月行情的提供良好的政策氛围和上涨动力。

从历史相似背景来看,目前的市场所处的宏观政策背景与去年国庆前后比较类似,主要是房地产调控举措及居于物价上涨和持续高企的背景,央行出台加息等紧缩性政策。但就是在这种房地产调控和政策紧缩的背景下,去年9·30展开一波较为凌厉的攻势。其内在的投资逻辑就是房地产调控下部分炒房资金大举介入A股市场寻求机会,同时在实际负利率背景下,居民储蓄资金的分流也为A股市场的走强带来增量资金支持。在同样的宏观背景下,历史很可能会重演。

从市场交易数据和形态特征比较来看,当前市场特征与去年7月份的反弹初期比较类似,包括基金开户数、A股新增帐户数、交易活跃度以及大盘技术形态等。因此,无论从宏观政策比较和市场相似比较特征来看,都支持大盘中期格局继续向好。随着市场预期的逐渐好转和市场人气的恢复,两会行情将进一步深入发展。

热点扩散,主力加紧进场布局

从周一的热点表现来看,以券商、保险等为代表的金融板块受到主力资金热烈追捧,其中券商板块大涨8.82%位居板块涨幅榜首位,其中招商证券、中信证券、宏源证券、长江证券等强劲涨停。券商板块大幅走强的主要原因包括,近日10上市券商陆续公布了今年1月份的财务数据,除了东北证券亏损之外,其余9家券商均实现盈利,与此同时,近期行情的逐渐回暖也进一步提升了未来券商的盈利预期。其次市场普遍期待融资融券转融通相关制度出台,增加了券商的盈利渠道。此外,经过前期的持续调整之后,目前券商板块平均市盈率水平下降为26.68倍左右,显示出一定的估值优势。

除了金融板块之外,水泥、公路桥梁、航空、煤炭、有色金属等板块也受到主力资金的积极追捧,市场热点明显扩散。在上日文章中已经强调,新增开户数的持续攀升和新基金的密集成立为反弹行情持续提供了增量资金支持。从周一两市个股普涨和股指大幅上攻的盘面特征来看,资金进场做多意愿十分积极。

从操作策略上看,居于反弹阶段性上涨初期的特征来看,板块轮动和个股普涨将成为近期市场运行的重要特征,因此策略上轻仓投资者应主动出击,紧紧围绕积极财政政策方向和两会政策预期寻找机会,而重仓投资者则可采取持股策略为主。

[今日消息面]

周一主要有以下信息值得投资者关注:

11月份CPI和金融信贷数据本周将陆续公布。据市场人士透露,由于中国官方调整了2011CPI的权重,中国1CPI同比上涨4.9%,环比涨幅约在0.9%,低於市场的普遍预期。

2、中国银监会近日下发通知要求各信托公司应确保在2011年年底之前达到净资本各项指标要求。对在规定时间内未达标的信托公司,立即暂停其信托业务,并追究该公司董事长和高级管理人员责任。

3国家科技部12日授予重庆两江新区新能源汽车、功能材料两大国家高新技术产业化基地称号。重庆市科委还与两江新区签定了“1+3”的合作协议,促进两江新区打造长江上游科技创新中心、产业升级和战略性新兴产业发展。据了解,作为国家新能源汽车高新技术产业基地,两江新区将大力建设国际先进的新能源汽车研发总部、国内最好的测试评价中心、整车制造核心区、西部汽车产业资讯高地、大型整车企业引进、汽车共性技术研发平台、创新服务体系、交通物联网、新能源汽车。预计到2020年,两江新区新能源汽车将达到年产150万辆的生产能力。

4国务院副总理李克强2月11日至13日在贵州考察时强调,要按照党中央、国务院的决策部署,加大对欠发达地区扶持力度,坚持民生为先,在推进跨越式发展中更加注重保障和改善民生。李克强说,各级政府要多渠道筹集资金,保证土地供应,健全准入退出等管理机制,大规模推进保障性安居工程建设,大力发展小户型、齐功能、质量可靠的公共租赁住房,使困难群众有安稳的住所,增强他们生活和发展的信心。

(广州万隆  凌学文/执业分析师)

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